连续多日调整后，市场今天终于迎来反弹，深成指领涨，大小指数走势分化，微盘股指数涨近4%。沪深两市全天成交额1.08万亿，较上个交易日放量180亿。板块方面，算力概念集体走强，数据中心、铜缆、CPO等多个方向大涨，医药等板块回调。截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.14%，创业板指涨0.7%，中证A500指数涨0.86%。
2025国际消费电子展（CES 2025）于美国当地时间7日在拉斯维加斯开幕，AI成为市场关注热点，A股相关板块受益。今日通信ETF（515880）收涨3.06%，机器人产业ETF（159551）收涨2.33%。
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在CES 2025开幕之前，美股周一交易时段AI相关标的已经集体上涨，英伟达涨3.43%，收盘价创下新高149.43美元；AMD涨3.33%，美光涨10.45%，台积电在美股（周一）和台股（周二）分别涨5.46%和4.65%，股价也创下新高。英伟达CEO黄仁勋在CES 2025现场发表主题演讲，内容包括RTX 50系列显卡、机器人、智能驾驶等。
英伟达发布全新GeForce RTX 50系列Blackwell架构GPU。这款GPU拥有920亿个晶体管，4000 TOPS，四个AI处理单元，性能是上一代Ada的三倍。新一代GeForce RTX 5090显卡售价为1999美元，RTX 5080售价为999美元，而售价仅549美元的RTX 5070显卡的性能将足以媲美此前推出的RTX 4090 GPU（后者的售价高达1600美元）。黄仁勋透露，Blackwell已全面投入生产，新的GeForce GPU将从本月晚些时候开始提供给台式机，并于今年3月开始提供给笔记本电脑。
图：英伟达新发布的RTX 50系列GPU将比上一代40系列的性能大幅提升
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此外，黄仁勋在演讲中还提到了机器人行业，他声称“通用机器人的ChatGPT时刻将要到来”，并表示一些AI工具能够通过模拟真实的物理环境更好地训练机器人。他估计，长期来看，人形机器人用于工厂或仓储或将有380亿美元以上的市场空间。
在智能驾驶领域，黄仁勋称英伟达与丰田达成了合作协议，为后者提供智驾专用的芯片。此前，英伟达已经和梅赛德斯奔驰、沃尔沃等车企有这方面的合作。他估计在本月晚些时候开始的新财年中，英伟达在智能驾驶领域的收入将达到50亿美元（前值为40亿美元）。英伟达的下一代汽车处理器名为Thor，目前已全面投入生产，其计算能力预计是上一代Orin的20倍。
除英伟达之外，展会上受到市场关注的还有AMD发布的Ryzen AI Max (Plus)、Radeon RX 9070系列GPU，以及英特尔发布的Arrow Lake移动系列，搭载Core Ultra 200HX 和200H处理器。
据外媒统计，中国以超过1,300家参展企业成为本次CES大会除美国外最大的参展国（参展企业总计约4,500家），尽管这一数量较疫情期间有明显提升，但受到中美科技竞争日益激烈的影响，仍不及2018年的1,551家（占总参展企业比例超过1/3）。华为、大疆、字节等明星企业更是缺席展会。不过，中信证券称，本届CES首次有数十家国内机器人厂商集中展示整机及零部件，看好机器人全年加速发展。
当前，中证全指通信设备指数的市盈率（TTM）为28.78x，位于上市以来的19.9%分位；中证机器人指数的市盈率（TTM）为41.44x，位于上市以来的18.2%分位。感兴趣的投资者可关注通信ETF（515880）、机器人产业ETF（159551）未来的投资机会。
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消电ETF（561310）今日收涨4.00%，国补叠加AI催化有望在2025年为行业带来多重利好。
此前，1月3日，发改委发布会提出 “两新”政策将加力扩围，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴，并且一视同仁支持线上、线下渠道。开源证券回顾去年“两新”政策对汽车和家电需求的拉动效应，从去年3月政策发布到12月，“两新”带动汽车更新520多万辆、销售额6,900多亿元，家电换新4,900多万台、销售额2,100多亿元，成效显著。类比来看，随着国补规则的逐步明晰，今年消费电子的需求也有望受益。
端侧AI落地或成为25年消费电子行业的另一大驱动因素。国盛证券指出，2024年以来，各大手机厂商都在加速推进“手机+大模型”，应用场景包括聊天机器人、AI搜索、AI翻译等。据中金公司援引第三方数据，去年前三季度全球AI手机出货量分别为0.47/0.35/0.53亿部，渗透率为16%/12%/16%；中国的出货量为0.12/0.12/0.15亿部，渗透率为17%/17%/22%。预计到2027年，全球和中国的AI手机渗透率将达到43%和52%。
AIPC方面，英特尔在本届CES大会上发布了18A制程芯片，预计会在今年及以后继续增强AIPC产品组合，向客户提供领先的英特尔18A产品样品，并在今年下半年量产。高通则推出了采用4纳米制程工艺制造，由8核Oryon中央处理器、图形组件和专用AI芯片组成的Snapdragon X Platform，包括宏碁、华硕、戴尔、联想在内的PC制造商都将采购该产品，并在今年起上市销售。感兴趣的投资者可关注消电ETF（561310）未来的投资机会。
