这是邢不行第 90 期量化小讲堂的分享
作者 | 邢不行
不知道大家有没有发现，打开任意一个交易软件，无论是针对A股、美股、期货、甚至B圈的，显眼的地方都默认有KDJ这个指标。
KDJ也算是技术指标中的声名鼎盛者了，它不仅和MACD齐名，还同样有众多拥趸。
之前我们用大量历史数据暴锤了MACD后，虽然鲜有问我MACD的人了，但更多人转而向我咨询KDJ了。
本文就将尝试验证KDJ的有效性，看看KDJ和MACD是“卧龙凤雏”，还是“北乔峰南慕容”？
下面先简单介绍一下KDJ指标。
KDJ由三根线上下缠绕而成，分别为K线（黄线）、D线（蓝线）和J线（红线）。
其中K线和D线在0到100之间波动，J线范围更大。
一般认为这些线越高，股价短期越承压，反之则说明股价短期被低估。
根据股票收盘价、最高价和最低价，即可计算出KDJ指标，具体公式如图所示，这里就不再赘述了。
了解KDJ原理后，我们去考察了很多“炒股大师”的说法，发现提到最多的就是KDJ的金叉死叉。
我们来看几个KDJ金叉、死叉的案例：
从图中不难看出，KDJ的金叉死叉是有效的。
但我们不能像那些股评家或者炒股大师一样，光凭几张图就轻易得出结论。
我们还是要用全部股票的历史数据，结合Python代码，找出历史上所有的KDJ金叉死叉，统计之后股价表现，来看指标是否有效，这样才有说服力。
想要进行验证，首先我们需要每只股票每天的交易数据。
我已经帮大家整理妥当，包含了所有股票（包括已退市的股票）上市至今每天的开高收低价。数据情况如图所示：
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有了数据后，我们先来看KDJ在个股上的金叉死叉表现如何。
我们通过Python代码帮助计算KDJ指标：
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结果如图所示：
从1990年上市至今，万科共出现1243次KDJ金叉和1242次死叉。
发生金叉后的1天，万科股价的上涨概率是48.27%，涨跌幅的中位数为0%，而未来5天、10天、20天的上涨概率也在50%左右。
也许有人觉得5天后收益中值是0.16%已然不错，但实盘中扣除交易费用，最终收益甚至不如余额宝。
而死叉发生后股价下跌的概率同样在50%左右，收益中值也基本接近0，这和抛硬币别无二致。
这也基本说明了KDJ金叉死叉的用法，在万科这个股票上是无效的。
当然我们还是不能和大师们一样，只统计一个案例就妄下结论，单一样本可能比较特殊，并没有说服力。
还是要去检验全部的A股，这样得出的结果才是可信的。
我们在之前的代码中增加一个for循环，统计出A股所有5000只股票的KDJ金叉死叉情况。
统计结果如图所示：
历史上共出现426万次信号，金叉死叉各213万次。
不管金叉还是死叉，未来N天的上涨概率都在50%左右，收益中值也都接近0。
这无异于抛硬币，也进一步说明了KDJ金叉死叉用法是无效的。
当然我知道肯定会有人忍不住跳出来说：“KDJ博大精深，简单的金叉死叉并不能代表它，还有很多其他好方法”。
鉴于KDJ用法众多，无法一一验证；我们索性就送佛送到西，再挑一个常见的进阶用法，来验证下效果如何。
比如下面这个方法就有很多支持者：
我们先尝试把上述含糊其辞的话语，翻译成精确可量化的语言：
再在原有代码中，加入两个新条件，即可通过程序得到相应的结果。
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回测后发现，金叉死叉的信号大幅减少，从426万次降至94万次。
从结果来看，这个进阶用法只比之前稍好，但仍属于无效范畴。
由此可见，KDJ指标在个股上的表现属实拉胯。
相信此时仍有人想为KDJ辩护，但如果你觉得你的方法厉害，我建议你问我要了程序测试，看看结果如何，数据是不会说谎的。
我们要让一切用数据说话，千万别只凭一些短期经验或大师的案例，就自己骗自己，因为最终亏损的是你自己。
最后和大家说一些心里话，其实不止KDJ/MACD这类常见指标，绝大部分的技术指标，在个股上面的效果都是五五开。
如果你不相信，或想亲自测试其他技术指标的话，可以问我要相关的数据代码和资料。
我整理了一个技术指标相关的Excel，涵盖了一百多个技术指标的公式和理解，非常的完备。
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另外我们自己实盘的量化策略中，有时也会使用技术指标，但在策略中属于辅助作用，是在用其他思路选股后，我们用它来做短线择时。
我也希望通过这篇文章叫醒那些仍沉迷于技术指标炒股的同学。
虽然确实存在一些有效的技术指标，但想把它研究出来的性价比非常低，同样的研究时间，其他正统的方向收获更大，又何必钻死胡同。
最后再透露亿点点内容。
我们验证了KDJ指标在个股上效果不佳，但如果用它针对大盘指数进行择时，就会有不一样的发现。
比如KDJ金叉死叉的用法，在沪深300指数上具体效果如图所示：
至于效果的优劣，大家也应该会有自己的判断，我就不细说了。
那么这样的现象因何而起，我们又可以据此开发出哪些优秀的策略呢？本文篇幅有限，就先不说了，感兴趣的同学可以扫描下方二维码或加我微信xbx783，和我探讨。
总而言之，我们要学会科学投资，而不仅仅是通过主观拍脑袋或根据一些似是而非的经验去做决策。
归根到底一句话，我们用数据说话。
很多人问我小白如何开始学习量化投资，有什么可以书单推荐。
我的建议是千万不要直接找本书来看。
你找本编程书看，那跟着敲完“Hello World”就结束了；你找本数学书看，那看到第七页的公式就睡着了。
更好的学习方式是做实际的项目，在实践中学习量化策略。
研报就是很好的量化实践项目。
一篇研报就是一个策略，作者都是年薪百万的高学历券商分析师，你要做的就是读懂策略研报，并用代码实现。
在此期间什么不会学什么，哪里不会点哪里，抱着解决问题的心态去学习，事半功倍。
熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。
那么哪里可以获取研报呢?
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我会区分难度，精选之后发给你。
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聊的开心，聊得有缘，很多量化的数据、资料都是可以送给你的。
也可以翻翻我朋友圈的内容，很多量化干货。一些不会公开发的内容，都会在朋友圈说。
