独角兽会员俱乐部招募
独角兽智库发展至今，历时8年，积累了大量资源，也和上述顶尖投研资源形成了利益共同体，并经过今年近一年的产品测试，小范围会员服务近两年。
近一个月的三只标的，中公教育涨幅27%、三七互娱涨幅25%、力盛体育涨幅26%
加入需备注：体验+姓名+公司+职位
背景：美国宏观经济增长放缓。23Q1美国GDP+1.1%，低于市场预期2%；随着供应链修复和失业率下降，23Q1通胀相比22H2更加顽固。23M1-23M4通胀率延续下降趋势，但距离美联储2%的目标仍有较大差距。1）随着供应链修复和能源价格回落，通胀修复缺乏短期驱动力。22M6-23M2核心通胀率低于通胀率，23M3-23M4通胀率反超核心通胀率，表明由供应链修复驱动的通胀降温逐渐见顶。2）疫情放开后成本提高驱使公司之间达成提高价格的隐性协议。3）美国劳动力市场维持强劲，通胀螺旋较难打破。失业率达53年新低，非农数据强势。疫情后美国劳动力供给修复存在滞后性。
银行业动荡加剧金融风险，加息预期下降有望驱动科技板块行情。1）美联储面临缓解通胀和银行业危机的权衡。第一共和银行、硅谷银行、签名银行分别位列美国历史上第二至四大银行倒闭案。18年银行业监管放松，22M3加息周期为1994年以来速度最快、幅度最大，使中小型银行持有债券价格贬值。2）基于美联储删减声明、银行业危机等，市场对美联储加息的预期下降。截至23年5月7日，约90%投资者认为23M6不加息，约95%认为年内至少降息两次。但美联储对加息持开放态度，不稳定的宏观经济环境构成隐患。
23Q1美股互联网公司业绩增长承压，降本增效下净利润超预期：Meta、微软、谷歌、亚马逊23Q1净利润分别超Refinitiv一致预期9.6%、10%、10.3%、35.8%。1）Meta净利润同比降幅收窄，23年成本指引下调。收入286.5亿美元（yoy+2.6%）；净利润57.1亿美元（yoy-23.5%），元宇宙部门经营亏损扩大。2）微软净利润同比增幅转正，云服务、软件服务增长强劲。收入528.6亿美元（yoy+7.1%）；净利润183亿美元（yoy+9.4%），Azure和其他云服务收入yoy+27%。3）谷歌广告收入连续两季度下降，云计算部门收入增长。收入698亿美元（yoy+2.6%），净利润150.5亿美元（yoy-8%），云计算部门收入yoy+28.1%。4）亚马逊电商利润增长弥补AWS利润下滑。收入1273.6亿美元（yoy+9.4%）；净利润31.7亿美元，环比增长超10倍。AWS营业利润yoy-21.4%，北美市场电商经营利润扭亏为盈。
美股互联网公司探索AIGC商业化方向，搜索引擎和云服务成为重点：1）互联网巨头围绕AI技术展开新一轮竞争。23M1微软宣布投资OpenAI 100亿美元，谷歌合并旗下两大AI研究部门，Meta将加大AI技术投资。2）微软将ChatGPT整合进New Bing，或将改变现有搜索引擎竞争格局。23M3微软宣布New Bing日活跃用户已达到1亿，并考虑植入广告；谷歌将AI语言模型引入搜索引擎以应对Bing的挑战。3）微软推进云服务和办公软件AI工具，亚马逊计划在AWS植入AI功能。Azure植入AI工具，并在欧美地区提供ToB付费服务，AWS将提供更多AI服务，出售Bedrock等大型语言模型访问权。
投资建议：中国互联网板块估值处于低位，平台经济政策有望趋于利好，疫情后广告电商等业务复苏提振市场信心。AIGC主题热度维持高位，通过降本增效&扩大内容产出抬升行业业绩成长性，有望全面助力下游应用端的形态升级和产业变革。
维持互联网传媒行业“买入”评级。
关注AIGC产业链：
游戏：推荐网易-S、三七互娱；关注冰川网络、中文传媒、姚记科技、恺英网络、神州泰岳。
中文数据资产：推荐中文在线。
出版：关注中国出版、中信出版、南方传媒。
教育：中公教育
互联网平台：推荐腾讯控股、百度集团-SW。
科技股必须有一波大牛市，就像2013年的创业板的脱离实体环境的单边上涨。这轮牛市，我们要对标的，既不是上轮的新能源大牛市，也不是上上轮的移动互联网大牛市，而是上上世纪八九十年代美股的计算机与互联网大牛市。是数字经济的大牛市，是人工智能的大牛市，未来的几年，会持续出现牛股，涨幅超高当年“宁王”的标的会不断涌出。
独角兽智库发展至今，历时8年，积累了大量资源，也和上述顶尖投研资源形成了利益共同体，并经过今年近一年的产品测试，小范围服务近两年。
去年挖掘出福瑞股份、三超新材、鼎际得等翻倍牛股。
最近一个月，中公教育涨幅27%、三七互娱涨幅25%、力盛体育涨幅26%
如今验证独角兽智库具备了提供高质量投研的能力，现限额开放会员体验名额。
独角兽智库优选会员
加入优选会员群，不定期在群内提供符合产业趋势、市场方向，基本面扎实的标的及核心看点，类似中公教育、三七互娱、力盛体育这种标的，更建议波段操作，而非长期持有。每年保证标的数量不低于8只票。
加入方式
请加微信：itouzi5，并备注：体验+姓名+公司+职位
▼ ▼ ▼
详询请长按下方二维码
—————————————————
